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申萬宏源:華熙生物、長陽科技、久日新材三只新股整體上位于估值區間66.94%-67.85%分位

導語申萬宏源建議此次3只新股的申購價格區間分別為:華熙生物:47.80元-47.83元、長陽科技:13.70元-13.72元、久日新材:67.48元-67.51元,即整體上位于估值區間66.94%-67.85%分位。

資本邦 · 2019-10-23 · 瀏覽1431

  10月23日,資本邦訊,近日,申萬宏源公布對于華熙生物&長陽科技&久日新材詢價報價策略:估值區間66.94%-67.85%分位理性選擇。

  從入圍角度出發,申萬宏源建議此次3只新股的申購價格區間分別為:華熙生物:47.80元-47.83元、長陽科技:13.70元-13.72元、久日新材:67.48元-67.51元,即整體上位于估值區間66.94%-67.85%分位。若選擇區間較高價格,第一時間申報更安全!對于產品規模偏小的配售對象,建議結合自身產品規模、新股發行規模、新股質地等因素決定申購順序、申購資金配置以及是否頂格申購。其將持續跟蹤市場博弈環境等因素,如預期申報價格有調整,將及時發布更新報告,敬請關注!

  中性預期,3只新股A類網下獲配資金均值累計或為104萬元。中性預期情形下,華熙生物、長陽科技、久日新材三類配售對象的網下配售比例分別是:科A為0.1836%—0.6193%;科B為0.1822%—0.5873%;科C為0.1006%—0.3951%。3只新股單賬戶累計獲配資金均值合計分別為:科A為104萬元、科B為100.12萬元、科C為60.68萬元。

  此外,申萬宏源表示,在AHP得分——華熙生物居首。對于10月21日詢價的3只新股,我們給其的AHP得分值(基于新股上市初期漲幅影響因素的層次分析法模型)分別為:華熙生物3.5075分、長陽科技3.15分、久日新材2.755分。

  華熙生物是全球領先的、以透明質酸微生物發酵生產技術為核心的高新技術企業,其生產的透明質酸等多種生物活性物質產品規格200余種,2018年透明質酸產量近180噸,并銷往60余個國家和地區,產業化規模位居全球領先地位,2018年全球市占率36%。公司是國內唯一同時擁有發酵法生產玻璃酸鈉原料藥和藥用輔料批準文號,并實現商業化生產的企,并建立了從原料到醫療終端產品及功能性護膚品的全產業鏈業務體系,服務于全球的醫藥、化妝品、食品制造企業、醫療機構及終端用戶。

  長陽科技全球光學反射膜細分龍頭,2018年反射膜出貨面積全球第一,市占率超30%,核心產品反射膜的性能達到國際領先水平,打破了國外廠商長期以來對該領域的壟斷,成為了韓國三星、韓國LG、京東方以及德國Trilux、歐普照明等國內外知名企業的供應商。

  久日新材是全國產量最大、品種最全的光引發劑生產供應商,市場占有率約30%,通過自主研發,已具備184、TPO、1173、907、369、DETX、ITX等十余種光引發劑的規模化生產能力,產品范圍涵蓋主流品種及專用領域,是業內產品線最為齊全的龍頭供應商。

  值得關注的是,申萬宏源特別提示(1)報價上:需注意定價區間過度收窄帶來的報價剔除風險;(2)公司基本面:華熙生物須警惕新技術和新產品替代、爆款產品無法延續生命周期等風險;長陽科技須警惕公司股權較分散、OLED等其他新的顯示技術對液晶顯示技術的替代、應收賬款金額較大、原材料價格波動等風險;久日新材須警惕安全生產事故發生、公司自身、供應商及客戶存在的停、限產等風險。

圖片來源:123RF

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